周四（12月11日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于4230美元/盎司附近。美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)至3.50%–3.75%，符合市場普遍預(yù)期。

然而，決議公布后，美元指數(shù)應(yīng)聲下跌，最低觸及98.59，創(chuàng)近一個半月新低，收盤報(bào)98.65，跌幅約0.6%，錄得近三個月最大單日跌幅；10年期美債收益率同步下行0.88個百分點(diǎn)至4.192%，同樣創(chuàng)下近一個半月最大單日降幅。

在美元與美債收益率雙雙走弱的背景下，現(xiàn)貨黃金快速收復(fù)早盤失地，盤中最低下探4182美元/盎司附近后強(qiáng)勁反彈，最高觸及4238.59美元/盎司，創(chuàng)近三個交易日新高，最終收報(bào)4228.47美元/盎司，單日漲幅約0.5%。現(xiàn)貨白銀表現(xiàn)更為亮眼，一舉突破并站穩(wěn)61美元整數(shù)關(guān)口，最高觸及61.92美元/盎司，刷新歷史紀(jì)錄，今年以來累計(jì)漲幅高達(dá)113%。

短期內(nèi)，美聯(lián)儲“鴿派暫停”信號已使市場對明年1月降息的預(yù)期大幅降溫，美元跌勢或階段性趨緩，金銀上行動能可能減弱，需警惕高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要留意市場對美聯(lián)儲決議的進(jìn)一步解讀情況，關(guān)注市場美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期的變化。

中長期看，若勞動力市場繼續(xù)降溫或通脹意外回落，2026年僅一次降息的保守預(yù)測大概率將被下修，從而為貴金屬打開更大上漲空間。尤其是白銀，在工業(yè)與避險(xiǎn)雙重屬性共振下，歷史新高或僅是新一輪超級周期的起點(diǎn)。