周一（7月28日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金探底回升，盤初一度延續(xù)上周五跌勢(shì)至3320關(guān)口附近，因美國(guó)和歐洲達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，令黃金避險(xiǎn)需求進(jìn)一步下降，但金價(jià)受到逢低買盤支撐，很快收復(fù)大部分跌幅，目前交投于3335美元/盎司附近。因美元走強(qiáng)、美歐貿(mào)易協(xié)議的樂觀情緒的壓制，上周五金價(jià)收跌近1%，為連續(xù)三個(gè)交易日下跌，收?qǐng)?bào)3336.49美元/盎司。

     美元作為全球儲(chǔ)備貨幣，其走勢(shì)對(duì)黃金價(jià)格的影響至關(guān)重要。上周，美元指數(shù)從逾兩周低點(diǎn)反彈，顯著推高了黃金對(duì)海外買家的成本。Zaner Metals副總裁Peter Grant指出，美元的反彈直接削弱了黃金的吸引力，因?yàn)楦叩拿涝獌r(jià)格讓持有其他貨幣的投資者望而卻步。這種短期壓力使得金價(jià)在3400美元關(guān)口受阻后迅速回落，凸顯了美元對(duì)黃金價(jià)格的“緊箍咒”效應(yīng)。

     然而，美元的強(qiáng)勢(shì)并非沒有隱憂。Brown Brothers Harriman的策略師Elias Haddad認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上的謹(jǐn)慎態(tài)度以及特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)施壓，可能限制美元的進(jìn)一步上漲空間。這種復(fù)雜背景為黃金提供了一定的支撐，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來降息的預(yù)期并未完全消退。

     盡管短期內(nèi)避險(xiǎn)需求受到壓制，地緣政治的不確定性依然為黃金提供了長(zhǎng)期支撐。這些地緣政治事件可能在未來重新點(diǎn)燃市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。

     與此同時(shí)，全球央行購(gòu)金的趨勢(shì)為黃金提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。Phoenix期貨總裁Kevin Grady指出，許多國(guó)家正通過增持黃金來減少對(duì)美元的依賴，這一趨勢(shì)將在未來持續(xù)推動(dòng)金價(jià)上行。中國(guó)央行增持黃金的傳聞?dòng)绕湟岁P(guān)注，盡管具體數(shù)據(jù)尚未公開，但市場(chǎng)普遍預(yù)期中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家將繼續(xù)加大黃金儲(chǔ)備。這種長(zhǎng)期需求為金價(jià)提供了“安全墊”，即使短期內(nèi)面臨回調(diào)壓力，黃金的戰(zhàn)略價(jià)值依然不可忽視。

     美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策無疑是金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵變量。分析師對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來政策的解讀存在分歧。FXStreet的James Stanley認(rèn)為，只要美聯(lián)儲(chǔ)不完全否定年內(nèi)降息預(yù)期，黃金將延續(xù)一年半來的看漲趨勢(shì)。而Adrian Day資產(chǎn)管理公司則預(yù)計(jì)金價(jià)短期內(nèi)將維持窄幅震蕩，等待突破契機(jī)。