周二（6月10日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于3325.04美元/盎司附近。金價(jià)周一上漲，受助于美元走軟，市場(chǎng)參與者密切關(guān)注正在進(jìn)行的貿(mào)易會(huì)談?，F(xiàn)貨金上漲0.8%，至每盎司3335.02美元，盤(pán)初一度跌至逾一周最低。 美國(guó)期金收高0.2%，結(jié)算價(jià)報(bào)3354.9美元。美元指數(shù)下跌 0.3%，使得以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)持有其他貨幣的投資者來(lái)說(shuō)更加便宜。

     與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性進(jìn)一步強(qiáng)化了黃金的避險(xiǎn)屬性。道明證券大宗商品策略主管Bart Melek指出，經(jīng)濟(jì)疲軟、潛在的降息預(yù)期以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降正促使投資者轉(zhuǎn)向黃金。尤其是在中美貿(mào)易談判的背景下，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂加劇，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力進(jìn)一步提升。即便貿(mào)易談判可能帶來(lái)短期利好，Melek認(rèn)為其對(duì)金價(jià)的負(fù)面影響有限，長(zhǎng)期看，黃金的上漲動(dòng)能依然強(qiáng)勁。

     中美貿(mào)易談判的結(jié)果將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金價(jià)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。如果會(huì)談取得積極進(jìn)展，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能短暫回升，短期內(nèi)對(duì)金價(jià)形成一定壓力。然而，長(zhǎng)期來(lái)看，貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的供應(yīng)鏈重構(gòu)和全球經(jīng)濟(jì)放緩將繼續(xù)支撐黃金需求。

     通脹預(yù)期是近期金價(jià)上漲的另一關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。市場(chǎng)普遍預(yù)期，周三公布的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)將顯示核心CPI同比上漲2.9%，較前值略有回升。通脹預(yù)期的升溫使得投資者更加傾向于持有黃金，以對(duì)沖潛在的貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。

     美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走向同樣對(duì)金價(jià)至關(guān)重要。美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步推遲降息計(jì)劃，從而對(duì)美元形成支撐，短期內(nèi)對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力。然而，長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性和全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)推高黃金的避險(xiǎn)需求。

     值得注意的是，中國(guó)央行在5月連續(xù)第七個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。這一舉動(dòng)不僅反映了中國(guó)對(duì)黃金作為戰(zhàn)略資產(chǎn)的重視，也為金價(jià)提供了長(zhǎng)期支撐。黃金儲(chǔ)備的增加被視為一種多元化資產(chǎn)配置的策略，旨在降低對(duì)美元資產(chǎn)的依賴(lài)。其他新興市場(chǎng)國(guó)家可能效仿這一趨勢(shì)，進(jìn)一步推高全球黃金需求。

     除了經(jīng)濟(jì)因素，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)動(dòng)蕩也為金價(jià)上漲提供了外部推力。地緣政治的不穩(wěn)定性往往會(huì)增強(qiáng)黃金的避險(xiǎn)功能。洛杉磯的抗議活動(dòng)雖然暫時(shí)平息，但其背后反映的美國(guó)社會(huì)分裂和政策爭(zhēng)議可能在未來(lái)繼續(xù)發(fā)酵，為金價(jià)提供額外的上漲動(dòng)力。此外，特朗普政府在貿(mào)易和移民政策上的強(qiáng)硬態(tài)度可能進(jìn)一步加劇全球市場(chǎng)的不確定性，促使更多投資者轉(zhuǎn)向黃金。

     綜合來(lái)看，當(dāng)前金價(jià)的上漲受到多重因素的共同推動(dòng)：美元走軟、貿(mào)易談判的不確定性、通脹預(yù)期的升溫以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的加劇。短期內(nèi)，中美貿(mào)易談判的進(jìn)展和美國(guó)CPI數(shù)據(jù)將成為金價(jià)波動(dòng)的關(guān)鍵變量。如果談判取得突破或通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，金價(jià)可能面臨回調(diào)壓力。然而，長(zhǎng)期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性、央行增持黃金的趨勢(shì)以及社會(huì)動(dòng)蕩的加劇將繼續(xù)為金價(jià)提供支撐。