周四（12月4日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于4205美元/盎司附近。周三國際金市呈現(xiàn)出持穩(wěn)態(tài)勢，現(xiàn)貨黃金價格大多數(shù)時間穩(wěn)定在每盎司4200上方，疲軟的美國就業(yè)數(shù)據(jù)一度幫助金價盤中觸及4241.40美元的高點，但尾盤回吐漲幅，收報4203美元附近，接近收平。

與此同時，白銀價格周三刷新歷史高點，盤中一度達到58.95美元，仍為黃金提供了支撐，也反映出市場對美聯(lián)儲降息的強烈預期，推動美國債市收益率回落、美元走軟以及股市上漲。隨著美國勞動力市場意外下滑和美聯(lián)儲寬松政策信號日益明顯，白銀的強勢飆升已點燃貴金屬板塊熱情，而黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，似乎正蓄勢待發(fā)。

RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn指出，ADP數(shù)據(jù)不及預期，加上白銀觸及歷史高位，對黃金構(gòu)成了有力支撐。黃金價格雖持穩(wěn)，但盤中高點已顯示出買盤的活躍度。

美國國債市場的反應同樣為黃金提供了堅實支撐。收益率的回落直接降低了債券的吸引力，轉(zhuǎn)而提升了黃金作為非生息資產(chǎn)的相對價值。市場預期美聯(lián)儲新任主席人選——白宮經(jīng)濟顧問哈西特——可能更傾向于鴿派政策，進一步放大這一效應。

哈西特被視為熱門繼任者，其鴿派立場可能推動明年降息91個基點，上半年至少兩次降息。這與特朗普政府對美聯(lián)儲降息速度過慢的批評相呼應，美國財長貝森特也表示對明年經(jīng)濟前景樂觀，但住房等領域疲軟仍需降息支持。這些因素交織下，債市動態(tài)不僅鞏固了降息預期，還間接刺激了黃金的買盤興趣。盡管曲線變化不大，但其陡峭化趨勢暗示投資者正為更寬松的貨幣環(huán)境做準備，這對黃金而言無疑是利好信號。

綜上所述，黃金市場的持穩(wěn)并非偶然，而是就業(yè)疲軟、降息預期、白銀強勢、債市回落、美元走軟和股市反彈等多重因素交織的結(jié)果。盡管短期內(nèi)黃金可能追隨白銀的輕微回調(diào)，但長遠來看，美聯(lián)儲寬松政策的深化以及全球地緣政治的緩和將為黃金注入強勁動力。投資者應密切關注周五的PCE通脹數(shù)據(jù)和下周美聯(lián)儲會議，這可能成為黃金突破新高的催化劑。