周一（12月1日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)保持漲勢(shì)，一度刷新高點(diǎn)至4230.41美元/盎司。現(xiàn)貨黃金在上周五強(qiáng)勁沖高，漲幅達(dá)到1.5%，觸及兩周新高4226.56美元/盎司，最終收?qǐng)?bào)4219.20美元/盎司。從月線來(lái)看，金價(jià)11月上漲5.4%，這已經(jīng)是連續(xù)第四個(gè)月的上漲，顯示出市場(chǎng)對(duì)黃金的持續(xù)青睞。這種連續(xù)上漲的格局并非偶然，而是受到了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和貨幣政策預(yù)期的雙重支撐。

道明證券全球大宗商品策略主管Bart Melek指出，到2026年經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)放緩，這將促使美聯(lián)儲(chǔ)采取更多寬松措施，從而吸引投資者重返黃金市場(chǎng)。這種觀點(diǎn)在業(yè)內(nèi)廣泛流傳，進(jìn)一步強(qiáng)化了金價(jià)的上漲動(dòng)能。

美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向一直是黃金市場(chǎng)的最重要風(fēng)向標(biāo)。最近，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒和紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯的鴿派發(fā)言，以及美國(guó)政府停擺后公布的一系列疲軟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，大大增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)12月降息的預(yù)期。這些數(shù)據(jù)如果繼續(xù)顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)，將進(jìn)一步鞏固降息預(yù)期，推動(dòng)金價(jià)向上突破。

與黃金上漲相呼應(yīng)的是美元的持續(xù)走弱。美元的疲軟為黃金提供了完美的外部環(huán)境，因?yàn)辄S金以美元計(jì)價(jià)，當(dāng)美元貶值時(shí)，黃金的相對(duì)價(jià)值自然上升。這不僅僅是短期現(xiàn)象，而是與全球貨幣政策周期相關(guān)的結(jié)構(gòu)性變化。投資者們?cè)谶@種背景下，更傾向于將資金轉(zhuǎn)向黃金等非美元資產(chǎn)，以對(duì)沖潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

除了宏觀經(jīng)濟(jì)因素，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也為黃金市場(chǎng)注入了額外的不確定性。這些地緣事件雖可能推動(dòng)和平進(jìn)程，短線金價(jià)沖高受阻后可能會(huì)面臨一些回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，留意4200關(guān)口支撐，但任何意外轉(zhuǎn)折都可能引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫，從而短期內(nèi)支撐金價(jià)。投資者需密切留意這些動(dòng)態(tài)，因?yàn)榈鼐夛L(fēng)險(xiǎn)往往是黃金價(jià)格的“黑天鵝”催化劑。

展望未來(lái)，市場(chǎng)對(duì)黃金的樂(lè)觀情緒正處于高位。Kitco News的周度黃金調(diào)查顯示，在14位華爾街分析師中，79%預(yù)計(jì)未來(lái)一周金價(jià)上漲，僅一位看跌，其余持平。散戶投資者中，70%看好上漲，11%看跌，19%預(yù)期盤(pán)整。這種共識(shí)轉(zhuǎn)向看漲，反映出投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的信心。