周五（11月7日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于3984美元/盎司附近。周四金價(jià)上演了一出“沖高回落”的驚險(xiǎn)大戲，早盤一度強(qiáng)勢拉升近1%，直逼4020美元/盎司關(guān)口，最高觸及4019.44美元/盎司的亮眼高點(diǎn)，卻在紐約時(shí)段戛然而止，全線回吐漲幅，最終收于3976.85美元/盎司，幾乎與前一交易日持平。

這波震蕩行情是美國政府史上最長停擺、特朗普關(guān)稅政策合法性疑云籠罩，以及疲軟勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)等多重不確定性交織而成的結(jié)果。一方面，避險(xiǎn)資金蜂擁而入，推動(dòng)金價(jià)短暫上揚(yáng)；另一方面，美股全線暴跌的拖累效應(yīng)，讓投資者轉(zhuǎn)向現(xiàn)金避險(xiǎn)，黃金的輝煌瞬間化為泡影。面對這一幕，市場不禁發(fā)問：在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫的背景下，黃金的年底沖刺還能否重拾漲勢？

黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，其價(jià)格往往在全球不確定性加劇時(shí)脫穎而出，而本周四的亞歐時(shí)段，正是這樣一個(gè)典型案例。美國政府停擺已進(jìn)入第37天，這不僅是史上最漫長的關(guān)門事件，更是經(jīng)濟(jì)脈搏的“數(shù)據(jù)黑洞”。

在這種背景下，避險(xiǎn)需求如潮水般涌向黃金。Zaner Metals公司副總裁兼高級(jí)金屬策略師Peter Grant指出：“隨著美國政府停擺以及最高法院法官對特朗普全面征收關(guān)稅的合法性持懷疑態(tài)度，我們看到避險(xiǎn)買盤正在復(fù)蘇。”

這種情緒不僅體現(xiàn)在機(jī)構(gòu)投資者的倉位調(diào)整上，更反映出散戶對經(jīng)濟(jì)前景的隱憂。試想，當(dāng)華盛頓的政局如一鍋沸騰的粥般亂成一團(tuán)，普通投資者怎能不將目光投向那份“永恒的避險(xiǎn)光芒”？正是這些因素合力，推動(dòng)金價(jià)在周四亞歐時(shí)段強(qiáng)勢反彈，短暫4000突破心理關(guān)口，彰顯了黃金在亂世中的韌性。

黃金價(jià)格與美元指數(shù)的“蹺蹺板”關(guān)系由來已久，本周四美元從四個(gè)月高位滑落的0.44%，直接為黃金海外買家敞開大門，讓這貴金屬對國際投資者而言變得“物美價(jià)廉”。

在200日均線壓制的雙重夾擊下，美元指數(shù)回落至100關(guān)口下方，錄得近四周最差表現(xiàn)。這股美元疲勢不僅提振了黃金的相對吸引力，還間接放大了美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的預(yù)期空間。

綜上所述，周四金價(jià)的沖高回落，是避險(xiǎn)需求與風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的拉鋸戰(zhàn)。美國政府停擺的持久戰(zhàn)、關(guān)稅合法性的司法博弈、勞動(dòng)力市場的冰火兩重天，以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的漸暖，皆為黃金注入了結(jié)構(gòu)性支撐，卻也無法抵擋美股崩盤的即時(shí)沖擊。

展望未來，隨著停擺事件或迎來轉(zhuǎn)機(jī)，以及最高法院關(guān)稅裁決的塵埃落定，黃金的避險(xiǎn)敘事或?qū)⒅孬@新生。Peter Grant的4300-4400美元目標(biāo)并非遙不可及，若12月美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，黃金年底收官有望以高歌告終。投資者當(dāng)下宜保持警惕，關(guān)注私人經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的后續(xù)發(fā)酵，并關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話、美國政府停擺和國際地緣局勢的相關(guān)消息。