周一（8月11日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金仍在3400關(guān)口附近徘徊，目前交投于3395.05美元/盎司附近。上周五現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，收?qǐng)?bào)3397.13美元/盎司，接近收平，關(guān)稅政策的不確定性、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的升溫，仍給金價(jià)提供支撐。不過(guò)美國(guó)期金卻上演沖高回落行情。

     上周五美國(guó)期金一度創(chuàng)下3534.10美元的歷史新高，卻又在白宮即將澄清金條關(guān)稅政策的傳聞中迅速回落，收?qǐng)?bào)3458.2美元/盎司附近，跌幅約0.7%。本周將迎來(lái)美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)關(guān)注度非常高，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注，調(diào)查顯示，多數(shù)分析師和散戶(hù)傾向于看漲黃金后市。

     黃金市場(chǎng)的最新一輪劇烈波動(dòng)，首要源于美國(guó)政府對(duì)金條進(jìn)口關(guān)稅的潛在調(diào)整。美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局發(fā)布的消息暗示，華盛頓可能針對(duì)特定國(guó)家進(jìn)口的金條征收關(guān)稅，這直接點(diǎn)燃了市場(chǎng)的恐慌情緒。期金價(jià)格在周五盤(pán)中飆升至3534.10美元的紀(jì)錄高位，漲幅一度超過(guò)預(yù)期，原因在于一些黃金精煉商，包括瑞士的大型實(shí)體，已因政策不確定性暫停向美國(guó)運(yùn)送金條。這導(dǎo)致美國(guó)期金與現(xiàn)貨金的價(jià)差急劇擴(kuò)大，上周五早間一度達(dá)到逾100美元，目前穩(wěn)定在60美元左右?，F(xiàn)貨金雖未跟隨期貨般狂飆，但也維持在3397.13美元的相對(duì)高位，整體走勢(shì)呈現(xiàn)出橫盤(pán)震蕩的格局。

     瑞士作為全球黃金精煉中心，與美國(guó)的關(guān)稅對(duì)話(huà)仍在持續(xù)進(jìn)行中，美國(guó)對(duì)瑞士商品征收的39%進(jìn)口關(guān)稅已成為談判焦點(diǎn)。如果這一關(guān)稅政策持續(xù)，瑞銀分析師預(yù)測(cè)，紐約金價(jià)相對(duì)于倫敦金價(jià)的升水將進(jìn)一步擴(kuò)大，全球冶煉中心之間的套利機(jī)會(huì)也會(huì)隨之增加。

     Hargreaves Lansdown的貨幣和市場(chǎng)主管Susannah Streeter一針見(jiàn)血地指出，黃金的恐慌性上漲表明，即使是避險(xiǎn)資產(chǎn)也難以免受關(guān)稅時(shí)代混亂的影響。這種不確定性不僅擾亂了供應(yīng)鏈，還放大投資者對(duì)全球貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂(yōu)，推動(dòng)資金涌入黃金市場(chǎng)尋求庇護(hù)。白宮計(jì)劃發(fā)布行政命令澄清立場(chǎng)，這或許能短期內(nèi)平復(fù)市場(chǎng)情緒，但若澄清結(jié)果不如預(yù)期，金價(jià)的波動(dòng)性將進(jìn)一步加劇。

     Kitco新聞的每周黃金調(diào)查顯示，行業(yè)專(zhuān)家和零售交易員對(duì)黃金短期前景保持樂(lè)觀(guān)。10位分析師中，六位看好未來(lái)一周金價(jià)上漲，僅一位預(yù)測(cè)下跌，其余持中性。Barchart高級(jí)市場(chǎng)分析師達(dá)林·紐森認(rèn)為貿(mào)易政策不確定性將推動(dòng)金價(jià)上行，F(xiàn)orex策略師詹姆斯·斯坦利強(qiáng)調(diào)3435美元水平的關(guān)鍵阻力，并視3500美元為下一個(gè)重大關(guān)口。

     薩克森銀行的奧勒·漢森警告不要過(guò)度解讀期貨突破，因?yàn)楝F(xiàn)貨價(jià)仍需突破3450美元才能確認(rèn)趨勢(shì)轉(zhuǎn)變。沃爾什交易的肖恩·盧斯克指出，若跌破3400美元，金價(jià)或回落至3280美元；反之，目標(biāo)直指3690-3697美元。

     展望后市，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將再度成為焦點(diǎn)。周二的美國(guó)7月CPI報(bào)告預(yù)計(jì)核心通脹升至0.3%，周四的PPI預(yù)計(jì)升0.2%，周五的零售銷(xiāo)售和消費(fèi)者信心指數(shù)也將揭示經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)。這些數(shù)據(jù)若顯示通脹溫和，將強(qiáng)化降息預(yù)期，推動(dòng)金價(jià)突破當(dāng)前區(qū)間；反之，若超預(yù)期上升，可能引發(fā)短期回調(diào)，但不會(huì)動(dòng)搖整體看漲格局。澳大利亞儲(chǔ)備銀行的降息決定也將影響全球情緒。專(zhuān)家如班諾克本全球外匯的馬克·錢(qián)德勒預(yù)計(jì)金價(jià)測(cè)試3410美元后回落，但3355美元仍是低風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)入點(diǎn)。

     綜上所述，黃金在關(guān)稅不確定性和美聯(lián)儲(chǔ)降息雙重驅(qū)動(dòng)下，正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。盡管短期波動(dòng)不可避免，但其避險(xiǎn)本質(zhì)和市場(chǎng)共識(shí)表明，金價(jià)有望延續(xù)上漲勢(shì)頭，甚至挑戰(zhàn)更高關(guān)口。投資者應(yīng)密切關(guān)注政策澄清和數(shù)據(jù)發(fā)布，本周還需密切關(guān)注俄烏地緣局勢(shì)的相關(guān)消息。