周二（11月11日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金延續(xù)隔夜?jié)q勢，一度觸及4120關(guān)口，刷新近兩周高點。周一現(xiàn)貨黃金大漲2.85%，收報4115美元附近，這是自10月23日以來的最高收盤價?，F(xiàn)貨白銀更是不甘示弱，漲幅超過4%，創(chuàng)下10月21日以來最高水平。在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟與美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫的雙重推動下，黃金作為非孳息資產(chǎn)的避險魅力全面爆發(fā)。

Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant指出：“上周一些疲軟的數(shù)據(jù)讓市場對美聯(lián)儲的預(yù)期略微偏向鴿派，我們?nèi)匀缓苡锌赡芸吹?2月份降息。”在低利率環(huán)境和經(jīng)濟不確定性時期，黃金作為典型的非孳息資產(chǎn)，自然成為資金追捧的對象，其需求被大幅提振，推動價格直線上升。

金價上漲并非孤立事件，還受到特朗普關(guān)稅政策和全球貿(mào)易動態(tài)的間接影響。這些貿(mào)易不確定性進一步放大經(jīng)濟風(fēng)險，推高黃金的避險需求。此外，美國債市收益率曲線呈現(xiàn)熊市趨平，短期收益率上升快于長期，反映投資者擔(dān)憂通脹預(yù)期升溫，美聯(lián)儲可能暫停降息周期。但強勁的三年期國債標售（標投比達2.85，自2023年8月以來最高）短暫刺激買盤，抑制收益率上升，卻無法逆轉(zhuǎn)整體風(fēng)險偏好下的金價上行勢頭。

展望后市，黃金的前景一片光明。Peter Grant大膽預(yù)測，到今年年底，金價可能在每盎司4200美元至4300美元之間徘徊，而明年第一季度，每盎司5000美元仍是一個合理目標。這一樂觀預(yù)期建立在持續(xù)的降息路徑、經(jīng)濟不確定性和地緣貿(mào)易摩擦之上。

盡管股市在AI相關(guān)股（如英偉達上漲5.8%、Palantir大漲8.8%）帶動下跳漲1.54%，標普500收于6832.43點，納斯達克上漲2.27%，但黃金作為多元化資產(chǎn)的地位無可動搖。政府停擺結(jié)束將釋放部分經(jīng)濟壓力，但數(shù)據(jù)缺口和美聯(lián)儲分歧將持續(xù)發(fā)酵，黃金將在低利率與避險雙輪驅(qū)動下，繼續(xù)閃耀。